股票一直跌

杨国仁医师

全球股市近期跌跌不休主要受4大因素影響。
1.歐洲特別是德國經濟顯露疲態。這是全球股市慘跌的主因。德國近期公佈的經濟數據令人失望，8月出口和工業生產接連重跌。德國第二季國內生產總值（GDP）季減0.2%，第3季陷入衰退風險大增。歐元區整體第二季經濟則呈現零成長。
傑索普指出，未來幾個月歐洲的救市政策不外乎是歐洲中行（ECB）採行額外寬鬆政策，和歐元進一步走貶。
2.油價重挫。紐約原油自今年中的高點崩跌近20%，降至每桶81.84美元左右。傑索普指出，油價大跌係過度反應全球經濟走疲，引發油價下挫的原因包括中國和歐洲需求減弱、供給增加、美元走強，和些許恐慌性賣壓。
但傑索普亦指出，較低的能源價格可望刺激全球經濟成長，今年底前油價將回升至每桶93美元。
3.金屬價格疲弱。主要新興市場國家成長減速造成工業金屬價格下挫。傑索普表示，利空消息已讓商品特別是金屬價格做出反應，雖然中國第3季經濟可能無法保7，但還算是穩健的成長速度。
4.地緣政治風險，包括伊波拉病毒肆虐。傑索普指出，“市場對於地緣政治風險過度擔憂，歐洲還是造成全球紛擾的主要原因，例如疑歐派英國獨立黨崛起，和英國就歐盟會員資格進行公投等。”
Perennial Investment Partners股票分析師哈蓋提的看法與傑索普相同，均認為歐洲的問題最令人擔心。
哈蓋提說，歐洲可能出現通貨緊縮，讓人憂心忡忡。
他說：“現在，歐洲的展望端視歐中行的行動而定。”因歐中行正追隨聯儲局的腳步，尋求非傳統的政策工具，當有助支撐股市。
除歐洲外，市場焦點也可能重新回到聯儲局緊縮貨幣政策的展望。
傑索普說：“我們當能看見債券殖利率恢復上升的趨勢，促使市場波動率偏高。”（星洲日報／財經）