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作者: tradefx9 时间: 2014-5-23 11:14 PM
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本帖最后由 nypd4q 于 2014-5-23 11:47 PM 编辑

货币对之间的相关性

你有没有注意到有些货币对的波动正如其他货币对的波动一样？比如说，如果你拿欧元/美元的图表与澳元/美元的图表相比较，你会看到巨大的相似之处。请看以下这两张图片：

当然，它们并不是完全相同，但你可以清楚地看到两个图表中货币对的主要波动趋势是一样的。这是因为这两组货币对皆以美元为相对货币。还记得我们以前提到的基础货币和报价货币吗？在这两个欧元/ 美元、澳元/ 美元货币对中，美元是报价货币，如果它贬值了，货币对就会上涨；如果它升值了，两种货币对便会下降。货币对的衡量范围是从1到+1，它被分为正相关（从0到+1），和负相关（从-1到0）。一个完美的正相关会是+1，这意味着两种货币的波动是完全一样的。该值越接近于+1，货币对之间的相关性便越高。但是，现实中我们是绝不会看到一个完美的正相关的，因为两种货币的走势是不会一模一样的。同样的，此类情况也会发生在完美的负相关（-1）：这意味着两种货币的走势会是完全相反的方向，它像一个逆向镜像；但是，现实中我们也是绝不会看到一个完美的负相关的。当相关系数为0时，这意味着两组货币对的移动完全不同，且一个货币对的波动完全不会影响到另外一个。你可以通过检查相关系数来测量两种货币对之间的相关性。比如，相关系数0.3呈现的是微弱的正相关，不会那般重要，而相关系数为0.8显示的则是强烈的相关性，因此我们在交易两组货币对时要十分小心。

相关性及其在交易中的应用

我们刚刚解释了什麽是相关性，但现在我们要探讨一下相关性在交易中的重要性。在此示例中，我们将使用欧元/ 美元以及澳元/ 美元的组合。如果我们使用一个单位的基础货币合约来购买欧元/ 美元的货币对，同时也以相同的单位量买入澳元/ 美元，考虑到它们有着强烈的正相关（它们向着相同的方向移动），这实际上正如我们在欧元/ 美元，或者说澳元/ 美元的货币对中持有两个单位的基础货币合约一样，它们有着几乎一样高的风险。如果我们使用相同的头寸金额来卖出欧元/ 美元，买入澳元/ 美元，那么这两笔交易的风险将会相互抵消，因为如果欧元/ 美元贬值，我们有一个卖出交易，那么此交易将获利，但从另外一方面来说，我们将失去几乎等量的澳元/ 美元价值，因为这将归结于它的贬值，同时其中还包含有我们的买入交易。

较强的负相关与正相关相比，它会有反向的做法。欧元/美元和美元/瑞郎会以相反的方向移动，因为他们有很强的负相关性。如果欧元/ 美元下降，美元/瑞郎将上升，反之亦然。请看以下图片：

两组货币对的多头交易中，点“A”使用了相同的头寸规模，这意味着我们在欧元/ 美元中将获利，而在美元 / 瑞郎的损失几乎是与其同等的，由此，这两个头寸将会抵消彼此。从另一方面来讲，买入欧元/ 美元并卖出美元 / 瑞郎则可以增加潜在的回报，但是同样也会有风险。

即使相对于你的帐户额度来说，你的交易头寸规模不是很大，你必须要记住，交易相关性高的货币对可以增加你的头寸规模，但是同时也提高了交易风险。

在更多的货币之间分散风险

我们刚刚谈到了货币对之间的相关性，并解释了不重视其中的相关性有可能造成的风险。但是了解相关性的工作原理也会有助于我们建立多元化的投资组合，以求在更多的货币之间掌控风险。比如，与其在欧元/美元货币对中做一个单位的基础货币多头交易，有时使用一半的头寸在欧元/ 美元，另一半头寸在英镑/ 美元（当然是多头交易）会更好，因为它与欧元/美元有着强烈的正相关性，但是要考虑到这些货币对不会有着完全相同的波动，以防交易会对你不利，也许小数额的基点会在负值区域中的其中一个走势中。为了帮助你正确分散更多货币之间的风险，以下是多种货币的相关性列表：

正相关的货币组合：

欧元/ 美元和英镑/ 美元
欧元/ 美元和澳元/ 瑞郎
欧元/ 美元和纽元/ 美元
澳元/ 美元和纽元/ 美元

负相关的货币组合：

欧元/美元和美元/瑞郎
美元/加元和澳元/美元
英镑/美元和美元/瑞郎

这些都是具有很强相关性的货币对，但也有其他一些具有微弱相关性的货币对组合，它们也可以透过多重货币对来成功分散风险。

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